Экспорт из СНГ: направления и цены

Основные факторы рынка стального проката, которые повлияли на уровень экспортных цен из СНГ:
- расстановка сил в мировой торговле,
- производство и потребление в Китае,
- рост себестоимости производства,
- проблемы в мировой экономике.

Прогноз:
В середине года рынок ждет стабилизация, или даже снижение цен на 100-150 $/т, вызванное резким сокращением спекулятивной составляющей спроса, а также сезонными факторами. Среди них:
- сезонный спад строительной активности на Ближнем Востоке в августе и Рамадан в сентябре,
- сезон отпусков в Европе и США в июле-августе,
- снижение деловой активности в Китае в период Олимпиады.
Это краткосрочные сезонные факторы. А дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от более глобальных факторов, и в первую очередь от процессов в мировой экономике. Сейчас цены на сталь растут с опережением инфляции. Различие в темпах роста позволяет утверждать о раздувании пузыря на рынке стали. Понятно, что ситуация не будет такой всегда. И наша задача, как аналитиков, определить точку перелома, когда пузырь начнет сдуваться или даже лопнет. Но, не в этом году. К концу текущего года мы не исключаем возможности еще одного витка цен на сталь, обновления максимумов цен. Рост порядка 200 $/т по сравнению с летними минимумами.

Расстановка сил:
В 2007 году объем мировой торговли стальным прокатом вырос на 4% до 340 млн. тонн. Наиболее заметно, на 10%, в этот период увеличился объем торговли сортовым прокатом. В то же время, мировая торговля квадратной заготовкой сократилась на 4%. Снижение товарооборота отмечается и в секторе сырьевых материалов.
Поставщики из СНГ по всем товарным группам занимают достаточно стабильные позиции в мировой торговле сталью и сырьем черных металлов. Как и в прошлые годы, наибольшее влияние производители из СНГ оказывают на мировые рынки в сегментах чугуна и стальных полуфабрикатов. Несколько меньшее, но все же достаточно существенно влияние продукции из СНГ и в других сегментах рынка.
Если говорить в целом о мировой торговле сталью, то самым активным регионом торговли, как и ранее, остается Юго-Восточная Азия. И, несмотря на нынешнее снижение экспортной активности Китая, данный регион останется достаточно привлекательным для поставщиков. Кроме того, значительные объемы товаров, в том числе и стального проката, перемещаются внутри регионов: ЕС и Северной Америки.
В разрезе регионального импорта лидируют страны ЕС, которые в 2007 году ввезли из-за пределов региона 45 млн. тонн стального проката. Поставки на Ближний Восток выросли на 23% до 42 млн. тонн. Страны Северной Америки импортировали на 42% меньше стальной продукции, чем в 2006 году. Крупнейшими регионами-экспортерами по-прежнему являются страны СНГ, Юго-Восточной Азии и ЕС. Отметим, что страны Ближнего Востока, включая Турцию, за пределы региона экспортируют достаточно мало (6,5 млн. тонн в 2007 году).

Китай:
Китайский фактор в течение 2007 года оставался одним из основных. В первой половине года объемы китайского экспорта достигли небывалых высот. В марте-июле на мировые рынки выгружалось в среднем по 5,5 млн. тонн стальной продукции в месяц. Однако уже в августе-сентябре поставки начали стремительно падать. Конечно, были приняты правительственные меры для сдерживания экспорта. Но основную роль сыграл тот факт, что потребление росло более интенсивными темпами, нежели производство. Китай сохранил темпы роста потребления, благодаря стабильному развитию внутреннего рынка, расширению строительной активности, в том числе на фоне подготовки к летним Олимпийским играм.
Если отталкиваться от текущих экономических прогнозов, аналогичный по темпам рост сохранится и в этом году. Что касается производства, то оно во второй половине 2007 года стабилизировалось. Причина сегодняшней стабилизации в том, что с 2005 года Китай резко ужесточил требования к запуску новых металлургических проектов. Сказалось также закрытие устаревших, экологически вредных предприятий. В целом производство стального проката в Китае в прошедшем году превысило 563 млн. тонн, а потребление 517 млн. тонн. В данное время внутренний спрос позволяет производителям повышать цены. Рядовой прокат за последний месяц подорожал на 30 $/т. В то же время, экспортные котировки стабилизировались на уровне, который заметно превосходит сопоставимые внутренние цены. В сравнении с другими экспортерами, китайские цены уже выглядят достаточно привлекательно – 870 $/т fob для арматуры и 890 $/т fob для г/к рулона. Например, с учетом последнего повышения российский г/к рулон в Турцию предлагается по 1100 $/т c&f. Импортная арматура в ОАЭ котируется по 1130 $/т c&f.

Себестоимость:
Важным фактором, как для китайского производства, так и для мирового рынка стального проката в целом, остается вопрос цены на сырьевые материалы, и в частности, на железную руду. Еще в конце прошлого года прогнозы относительно уровня повышения цен на руду по контрактам 2008 года вызвали немалый ажиотаж. Но, реальное увеличение затрат на производство стали, не всегда соответствующим образом отражалось на котировках проката. В текущем году производителям придется столкнуться с заметным ростом себестоимости. В среднем цены на чугун с начала года выросли более чем в полтора раза. Котировки бразильского экспорта уже превышают 580 $/т fob. Еще большие темпы роста характеризуют сегмент стального лома, который по сравнению с декабрем 2007 года подорожал на 80%. Но, несмотря на растущее предложение сырья, спрос в первом полугодии будет превышать предложение. И вероятность дальнейшего роста котировок сохраняется.

Экономический кризис:
Помимо перечисленных факторов, заметную роль (если не самую значительную!) в прошедшем году сыграл разразившийся в США кризис в строительном и финансовом секторе, который уже в конце 2007 года перекинулся и на прочие рынки. Индекс потребительского доверия, как в США, так и в странах ЕС показал стремительное снижение. Одним из следствий кризиса стало снижение потребления стали. И если ранее американский рынок был одним из наиболее дорогих, то со второго полугодия 2007 года внутренние цены в США заметно уступают импортным котировкам. Снижение импорта позволило сохранить приемлемый баланс спроса/предложения. Благодаря росту цен в сырьевом сегменте, котировки проката в данное время продолжают повышаться. Цены внутренних заводов на арматуру выросли до 840 $/т exw, на г/к рулон – до 930 $/т exw. Другим аспектом кризиса стало то, что для разрешения финансовых проблем ФРС пошла на широкомасштабную эмиссию американского доллара. Это подорвало доверие к американской валюте, как средству сбережения и привело к гиперинфляции на товарно-сырьевых рынках. В том числе, это отразилось и на котировках экспорта из СНГ.
Так, только за последние 4 месяца котировки экспорта из СНГ взлетели в полтора раза, до уровня 900 $/т для арматуры и 910 $/т для г/к рулона (fob, Черное море). Однако, более выгодными для экспортеров остаются сегменты сырья и полуфабрикатов (особенно квадратной заготовки), где маржа растет более стремительно. В то же время «надбавка» в секторе готовой продукции в среднем остается стабильной, порядка 50 $/т для арматуры и 75 $/т для г/к листового проката.

Прогноз:
Подводя итоги, еще раз хотелось бы подчеркнуть, что мы не ожидаем заметных изменений в географии поставок из СНГ. Расширение географии за счет экспорта в ЮВА считаем временным. Во второй половине года можно ожидать возвращения объемов китайского экспорта. Это будет связано с общемировым уровнем цен и снижением внутреннего спроса в Китае.
Что касается ценовых ожиданий, то в конце года мы ждем новых максимумов. Летняя отрицательная коррекция станет лишь временной передышкой вызванной сезонными факторами. В то же время, дальнейшее развитие кризиса в США и его влияние на прочие рынки будет и далее снижать доверие к американской валюте, как средству сбережения. Это, в свою очередь способствует росту цен на товарно-сырьевых рынках, в том числе и на рынке стали. И в данный момент мы видим, что этот рост опережает рост мировой инфляции. За год квадратная заготовка в портах Черного моря может вырасти в два раза и в декабре 2008 года достигнуть 1000 $/т.

Назад • Письмо в редакцию •  Версия для печати